從2009年以來，網路上最火且命中率極高的財經部落格作家「媽魯」，在《Smart智富》月刊2009年10月號（134期）率先看多大盤、看好元太後，並事先預言10月底台股將有拉回，這些預測均準確命中；對於2010年第1季，從元月開始的夢想行情，媽魯怎麼看？又該如何操作？以下為媽魯接受本刊專訪重點。
媽魯（攝影者．高國展）
- 小檔案_媽魯 [ ]
- 本名：鍾益慶
出生：1962年
學歷：專科機械科畢業
經歷：專業投資人
股市投資資歷： 34年
2010年元月行情分成兩個時間點，國曆元月行情是拉回盤整，低點不會跌破半年線7,200點，過了農曆年開紅盤（編按：開紅盤日），行情才會起漲，我預計大盤會展開3,955低點以來的主升段（2008年11月的3,955點起漲至2009年10月20日7,811點，算是初升段），往上幅度將是3,000點，簡單說，就是大盤會先蹲後跳。
元月行情兩階段 先小後大
台股大盤在2010年上旬，可能會挑戰8,100點，市場全面興奮，但這是假突破，後面會跟著一波真拉回。
3徵兆顯示行情先蹲後跳 短期勿追高
為什麼會拉回？盤面上有幾個徵兆：
第1，2009年12月是3,955點起漲以來第13個月，大盤缺乏一個回檔休息的走勢，我觀察從11月到12月的盤面結構，只有中小型股不斷出量噴出，大型股沒有大漲，這就是向上不會走太久的徵兆，真正要有大行情，一定會是大型股、中小型股一起漲，不會只有用中小型股來維持大盤成交量。
因為這些中小型股不占指數權重，同時多半是上半年漲幅落後的個股，講白點，就是業績比較晚落底的股票，也就是2009年來賺錢最慢的公司，2009年表現最差的面板股、太陽能股，幾乎都是在11月到12月突然大漲，但是賺最多的IC設計、電子五哥漲幅卻落後，就告訴你方向並沒有出來，只是讓落後的補漲，之後就是會跌。
為什麼這些股票會飆？就是因為多數人早就不看好該公司業績，因此手上都沒有，籌碼都集中在大股東手上，到了年底，公司派要做帳，因為籌碼太集中，沒有浮額，輕輕拉抬，就會全面噴出，當你看到巨量長紅時，是否也該想想，是誰把籌碼丟出來？
第2，長線從2007年10月9,800點到2008年5月的9,300點，連下來有一條下降壓力線，近期那3個高點也有一條下降壓力線在7,810點，上升軌道線壓在8,000點，壓力重重。大盤就算爆量突破，我預估幅度也不會超過300點，就會出現解套賣壓，拉回整理。
對我而言，操作首重風險，我的勝算愈高，我才會出手。舉例來說，2009年12月選前，我就退出市場觀望，因為當指數拉高到7,800點，買點的安全性就愈低，當指數在7,500點，安全性是3/4，到了7,200點是100%，但在7,800點是1/4，因為往上空間只剩下一點點。
因為這些中小型股不占指數權重，同時多半是上半年漲幅落後的個股，講白點，就是業績比較晚落底的股票，也就是2009年來賺錢最慢的公司，2009年表現最差的面板股、太陽能股，幾乎都是在11月到12月突然大漲，但是賺最多的IC設計、電子五哥漲幅卻落後，就告訴你方向並沒有出來，只是讓落後的補漲，之後就是會跌。
為什麼這些股票會飆？就是因為多數人早就不看好該公司業績，因此手上都沒有，籌碼都集中在大股東手上，到了年底，公司派要做帳，因為籌碼太集中，沒有浮額，輕輕拉抬，就會全面噴出，當你看到巨量長紅時，是否也該想想，是誰把籌碼丟出來？
第2，長線從2007年10月9,800點到2008年5月的9,300點，連下來有一條下降壓力線，近期那3個高點也有一條下降壓力線在7,810點，上升軌道線壓在8,000點，壓力重重。大盤就算爆量突破，我預估幅度也不會超過300點，就會出現解套賣壓，拉回整理。
壓力線明顯 預期拉回
對我而言，操作首重風險，我的勝算愈高，我才會出手。舉例來說，2009年12月選前，我就退出市場觀望，因為當指數拉高到7,800點，買點的安全性就愈低，當指數在7,500點，安全性是3/4，到了7,200點是100%，但在7,800點是1/4，因為往上空間只剩下一點點。
第3，IC設計族群表現不一。IC設計族群是台股最會賺錢的產業，也是投機資金最愛炒作的標的，但2009年10月底聯發科反彈重回540元時，當聯發科公布與高通（Qualcomm）協議案，卻上演利多出盡，無法創新高。如果連台股最賺錢的股票都不能創新高，台股要攻上8,000點，當然不容易。
同時，如果你再對比，聯發科與IC設計族群中很多股票，幾乎是脫軌，聯發科往上漲，要挑戰新高，但IC設計族群中，卻很多股票連反彈到6、7月的高點，都有困難。如果真正要拉大行情，不會只有聯發科表現強勢，會整個族群一起攻擊，這就是股市倫理。
LED、電子紙、IC設計最看好 金融股保守看待
但台股在2010年元月回檔整理後，將會走出大行情。我建議的個股買點，就是等大盤回到半年線附近，但如果大盤愈晚回檔到半年線，整理時間就會拖愈久。主要在於融資已經從2008年8月的2,100多億元，增加到將近2,600億元，勢必要將這些散戶籌碼洗出。
我看好的類股，基本上還是維持一貫的選股邏輯：未來性和競爭力。其中包括3個產業，首先是LED（發光二極體）族群，主要是因為成本降低，替換路燈、NB面板、電視面板等。第2類是電子紙，就是我2009年下半年一路看好的元太，目前預估2010年可以每股賺進4元，元太長線目標我預估看到9字頭。第3類，則是台股最具競爭力的IC設計，其中挑選聯發科、思源和矽統，聯發科是台股獲利王，思源做的智財（IP），可以說是IC設計中的IC設計，矽統則是因為它的觸控面板IC已經通過認證，未來接單將大幅增加。
至於市場期待ECFA（兩岸經濟合作架構協議）簽訂後帶動金融股大漲，我則是保守看待，畢竟長期沒有競爭力的產業，只有反彈、沒有大漲的空間。
延伸閱讀：3產業最看好
產業：LED背光源 對應個股：晶電（2448）、億光（2393）
產業：電子紙 對應個股：元太（8069）、友達（2409）
產業：IC設計 對應個股：思源（2473）、矽統（2363）、聯發科（2454）
延伸閱讀：元月行情兩個觀察指標
1. 集團作帳行情發動 每年元月行情發動之前，就是遇到年底作帳行情，元月行情多半可以看成是年底作帳行情的延續。一般投資人印象中，會作帳的就是自營商和投信，但其實真正影響大盤方向的，還有集團股，如國內遠東集團、鴻海集團、台塑集團等，所以如果當年度集團作帳行情有發動，不論是多頭還是空頭年，那麼接下來多半會有元月行情。
2. 官股銀行整理後盤堅往上 另外一個觀察指標，就是金融股，官股持股高的金融股，是官方做多的主要工具，如果看到金融股有齊漲的情形，尤其是官股銀行像是彰銀、華南金、第一銀等老行庫，股價都有整理後盤堅往上，那麼也可以判斷將會有元月行情，因為多半政府都想在年底時拉抬股市，藉機提高民調，官股銀行都是政府資金會進駐的主要標的。
同時，如果你再對比，聯發科與IC設計族群中很多股票，幾乎是脫軌，聯發科往上漲，要挑戰新高，但IC設計族群中，卻很多股票連反彈到6、7月的高點，都有困難。如果真正要拉大行情，不會只有聯發科表現強勢，會整個族群一起攻擊，這就是股市倫理。
LED、電子紙、IC設計最看好 金融股保守看待
但台股在2010年元月回檔整理後，將會走出大行情。我建議的個股買點，就是等大盤回到半年線附近，但如果大盤愈晚回檔到半年線，整理時間就會拖愈久。主要在於融資已經從2008年8月的2,100多億元，增加到將近2,600億元，勢必要將這些散戶籌碼洗出。
我看好的類股，基本上還是維持一貫的選股邏輯：未來性和競爭力。其中包括3個產業，首先是LED（發光二極體）族群，主要是因為成本降低，替換路燈、NB面板、電視面板等。第2類是電子紙，就是我2009年下半年一路看好的元太，目前預估2010年可以每股賺進4元，元太長線目標我預估看到9字頭。第3類，則是台股最具競爭力的IC設計，其中挑選聯發科、思源和矽統，聯發科是台股獲利王，思源做的智財（IP），可以說是IC設計中的IC設計，矽統則是因為它的觸控面板IC已經通過認證，未來接單將大幅增加。
至於市場期待ECFA（兩岸經濟合作架構協議）簽訂後帶動金融股大漲，我則是保守看待，畢竟長期沒有競爭力的產業，只有反彈、沒有大漲的空間。
延伸閱讀：3產業最看好
產業：LED背光源 對應個股：晶電（2448）、億光（2393）
產業：電子紙 對應個股：元太（8069）、友達（2409）
產業：IC設計 對應個股：思源（2473）、矽統（2363）、聯發科（2454）
延伸閱讀：元月行情兩個觀察指標
1. 集團作帳行情發動 每年元月行情發動之前，就是遇到年底作帳行情，元月行情多半可以看成是年底作帳行情的延續。一般投資人印象中，會作帳的就是自營商和投信，但其實真正影響大盤方向的，還有集團股，如國內遠東集團、鴻海集團、台塑集團等，所以如果當年度集團作帳行情有發動，不論是多頭還是空頭年，那麼接下來多半會有元月行情。
2. 官股銀行整理後盤堅往上 另外一個觀察指標，就是金融股，官股持股高的金融股，是官方做多的主要工具，如果看到金融股有齊漲的情形，尤其是官股銀行像是彰銀、華南金、第一銀等老行庫，股價都有整理後盤堅往上，那麼也可以判斷將會有元月行情，因為多半政府都想在年底時拉抬股市，藉機提高民調，官股銀行都是政府資金會進駐的主要標的。
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